精算

雖然現在寫有點晚, 因為潤泰全跟潤泰新兩隻股票早在上個月開始至今跌幅超過50%, 其背後原因就是因為所持有的保險公司南山人壽。 早在今年美聯儲開始加速升息循環, 保險公司就擺脫不了市值快速蒸發的命運。有趣的是同樣身為純壽險公司的中國人壽, 股價是從年初慢慢下跌超過50%, 而潤泰是等新聞爆出來後才瘋狂跌停。 美國升息跟台灣保險公司到底有什麼關係? 我們要注意的是升息直接影響美國股市跟債市的下跌(美國股市與台灣股市也是高度連動)。台灣的壽險公司因為在台灣難以找到存續期間得以匹配保險合約的資產, 非常大部分的比例都拿去投資美國債券了, 一但美元升息, 債券價格下跌, 以當前會計(IFRS9)的規定, 即使未實現的損益也是需要進入損益表衡量的。 不要小看這不到1%的升息, 因為金融業屬於高槓桿行業, 再加上所投資股票部位下跌等連鎖效應(股票下跌直接進入損益)。 當資產因為市場情況一直下跌, 負債的會計計算方式卻未依照市場情況調整, 保險公司淨值都可能一瞬間蒸發（這裡也體現金融業資產負債管理的重要性）。而IFRS17的用意就在於讓負債也可以跟資產一樣根據市場情況調整。負債可以因為升息而縮水, 減緩對淨值的衝擊。 最後來說說升息對保險公司到底好還是不好吧。個人認為是短空長多。雖然升息很容造成資產價格大幅下跌, 但對於長期市場健康是更有利的。在利息較高的情況下, 保險公司也比較容易賺取利差益。只是今年美聯儲升得又快又急, 潤泰也要靠現金增資來嘗試度過危機。

如果想要靠成為精算師來發大財的朋友可能會失望了。精算師除了要通過許許多多艱難的考試外, 他實際領的薪水可能不比竹科的工程師多。在某些金融業發達的國家, 精算師的薪水也低於在投行上班的金融人才。不過呢, 精算師的生活品質是有的(準備考試的期間可能沒有)。所以該如何衡量薪水與生活品值, 就由各位判斷囉。 以一個沒有經驗的新鮮人來說, 如果是大學畢業, 起薪大約32,000, 研究所約37,000。不過一般來說應徵上的精算人員應該都已經靠過幾科考試, 一開始通過考試也是加薪的最快管道。可先參考精算考試介紹。 工作後再開始考試的好處, 除了公司會補助昂貴的考試報名費, 大部分的公司也提供“溫書假”。但前提是你必須把份內的工作完成。考試通過以後, 除了會有一筆獎金可以拿, 每個月還會多出“精算加給”的薪水。大部分壽險公司的獎勵制度不會差太多。前面幾科的考試加薪幅度大約2,000至3,000; VEE通過一項也會加500至1,000。如果這些都通過, 月薪就會破50,000了。完成FAP又會加10,000左右; 拿到ASA在另加5,000。總算起來ASA的“精算加給”約為30,000。所以一個碩士畢業的ASA工作兩三年後, 月薪約可達到70,000。以每年14.5個月來算, 年薪大約100萬左右。 接者是精算師(FSA)從ASA到FSA的加給約為25,000。有五年工作經驗的精算師月薪可以達到10萬, 年薪150萬左右。有時候精算師的薪水變化幅度很大, 還要考慮工作經驗, 主管職或是否擔任公司簽證精算師。若擔任公司簽證精算師, 年薪可以在多個四五十萬。但不見得大家都會想當簽證精算師, 畢竟簽了名就要負責, 如果出包, 在業界是很難混下去的。 成為ASA或FSA還有另外一個好處。那就是要跳槽比較容易。要知道跳槽的加薪幅度通常遠比待在同一家公司的年度加薪來得高。一般來說, 有機會加薪到15%。當然這也取決於你的經驗、議價能力還有你跳到的領域。像顧問公司的薪水通常會比較敢給, …

以壽險為例(產險前半段的考試與壽險相同)。由於台灣已經不再舉辦經算考試, 近年來大家都是以北美精算協會SOA的考試為主。成為會員的簡稱為ASA, 在台灣稱”副精算師“。而完成所有考試, 據簽證資格的簡稱FSA在台灣稱“正精算師”。簽證的作用與會計師類似, 為擔保一家公司的商品訂價或是總體財務估算是“符合精算原則的”。這些考試的旨意就在幫助我們學習有關精算原則的所有知識和應用。現在台灣約只有100多人符合簽證精算師的資格。 稍有研究的人就會知道, 精算考試並不是只有考試, 還有一大堆線上作業和報告要做。取得資格的精算師也需要不斷的進修, 而且考試的內容也不斷與時俱進(通常是越來越多)。這就是精算協會對精算師專業度的要求。 我們可直接去協會的網站看看：https://www.soa.org/education/exam-req/edu-asa-req/除了我們常看到的ASA, FSA還有一個叫CERA(企業風險管理師)。當取得ASA後, 會依據工作的領域往不同track(詳網站)取得FSA, 如果我們選擇了某些track, 就可以同時滿足CERA的標準, 也就是為什麼很多人在FSA的Title後面還會多一個CERA。 席亞目前只取得ASA資格, 所以先跟大家分享前面的考試以目前SOA的規定, 要取得ASA, 須通過3個VEE(Validation by Educational Experience)、6個考試、一組線上課程(FAP)還有最後為期一天取得ASA資格的課程(APC)。以下分別介紹： VEEVEE 有三個部分 EconomicsAccounting and FinanceMathematical Statistics 這些都是大部分學校有開設的課程, 可以在學校就下到的知識。不過SOA規定很嚴格, …